Milei busca unos US$ 11.000 millones para eliminar el cepo al dólar en 2025

EL PLAN ECONÓMICO DE LA MOTOSIERRA Reiteró que negocia con el FMI y fondos privados para que aporten recursos necesarios para fortalecer reservas del Central.

El Banco Central (BCRA).

El presidente Javier Milei afirmó ayer que la Argenti­na necesita financiamiento de entre US$ 11.000 y US$ 12.000 millones para avan­zar en la eliminación del cepo al dólar en 2025. Los fondos, destinados a re­componer las reservas del Banco Central de la Repú­blica Argentina (Bcra), lle­garían a partir de un acuer­do con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y/o de fondos privados de inver­sión con los que negocia el Gobierno.

En esta línea, destacó que el Bcra todavía tiene un margen de US$ 5.000 millones para intervenir en el mercado financiero, en el marco del plan de emisión cero que lanzó la entidad a mediados del año pasado. "Nos estamos cubriendo de un megacisne negro", dijo el mandatario en referencia a la premisa del Gobierno sobre liberar el mercado de cambios cuando no haya riesgo de una devaluación.

El mandatario afirmó que una de las principales condiciones antes de la sa­lida del cepo es que la infla­ción haya "desaparecido". Es por eso que reiteró que si la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec de diciem­bre arroja 2,5% - el dato se conocerá la semana que viene- el Bcra bajará el rit­mo de crawling peg del 2% al 1% mensual. La siguiente etapa sería que el IPC ronde el 1,5% por tres meses más y que se elimine el desliza­miento del tipo de cambio oficial.

La otra condición que volvió a destacar Milei es la de resolver el desbalan­ce de los stocks del Bcra, al que ubicó "en torno a los US$ 11.000 o US$ 12.000 millones". Con esos fondos estaría en condiciones de liberar el mercado de cam­bios, según su visión, al recomponer el balance de la autoridad monetaria a través de la cancelación de Letras Intransferibles que le colocó el Tesoro en los últimos 20 años.

Ante la consulta sobre si existe el riesgo de que haya multinacionales que quie­ran girar fondos al exterior y se genere una eventual corrida, el Presidente dio a entender que la idea del Gobierno es que la liberali­zación del mercado de cam­bios no implique riesgos de devaluación. "Nosotros lo que estamos haciendo es buscar las condiciones para cubrirnos de esa locura im­posible", sostuvo.

Milei recordó que el Bcra además tiene pendiente "devolver" al mercado fi­nanciero unos US$ 5.000 millones que compró la en­tidad en 2024.

Durante una entrevis­ta con "El Observador", el Presidente reiteró que para avanzar en el levantamien­to de las restricciones se ne­cesita terminar con la infla­ción, resolver el problema de stocks del Banco Central y sostener el equilibrio de la base monetaria amplia. 

En su plan de emisión cero, la hoja de ruta preveía que cada dólar comprado en el mercado de cambios sería vendido en el MEP o CCL para retirar pesos, lo que también implica in­tervención sobre la brecha cambiaria.

El ministro de Economía, Luis Caputo, y el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, apuestan a conseguir un monto de divisas suficien­te para capitalizar al Bcra. Los fondos deberían llegar a través de un nuevo acuer­do con el FMI y/o convenios con fondos de inversión privados; en ambos casos hay negociaciones en mar­cha. El Tesoro cancelaría las letras en manos de la enti­dad y esta última sumaría reservas a su balance, por lo que en el Gobierno señalan que no se trata de "nuevo endeudamiento".

Las reservas netas de la autoridad monetaria, la di­ferencia entre los dólares disponibles y sus pasivos, se encuentran en un saldo negativo de US$ 1.300 mi­llones. Con el pago a bonis­tas que estaba previsto para esta semana, el rojo ascen­derá a unos US$ 5.000 mi­llones. Recomponer esa situación será fundamental para la intención de elimi­nar el cepo en 2025 y no ex­ponerse a eventuales ines­tabilidades en el mercado de cambios. Es por eso que se busca financiamiento con el Fondo u otros juga­dores privados.

En paralelo, el Bcra in­formó el viernes que tomó financiamiento por US$ 1.000 millones a través de un Repo con cinco entida­des internacionales, des­tinados a sumar "poder de fuego" en las reservas. Se trata de un acuerdo a 2 años y cuatro meses, con una tasa de interés del 8,8% anual. Entre los bancos que participaron de la subasta ya corre la posibilidad de que la autoridad monetaria lance una nueva licitación antes de que termine enero para conseguir más fondos, pero a una tasa más conve­niente.

En ese marco, el riesgo país de la Argentina perfo­ró el lunes los 600 puntos y se ubica en su nivel más bajo en más de seis años. Una mejora más profunda de ese indicador permitiría al Tesoro salir al mercado para refinanciar los ven­cimientos con privados de julio próximo, según el es­cenario más optimista que ven en los despachos oficia­les. Volver a los mercados permitiría no usar los dóla­res en poder del Tesoro para afrontar compromisos y de­jaría esos fondos liberados para capitalizar más rápido el balance del Bcra.